汉桑科技IPO：上市前突击申请专利，研发费用率低于同行
汉桑科技作为高端音频产品和技术解决方案综合供应商，自2023年6月创业板IPO申请获得受理以来便饱受市场关注。至今，汉桑科技已经历两轮问询，在此过程中暴露出大客户依赖、专利申请、上市动机等多方面问题，引发了诸多质疑。直至目前，汉桑科技仍未成功过会。
汉桑科技成立于2003年，但在2020年之前，公司竟然没有一项发明专利。
据2024年1月发布的问询回复函，截至回复出具日，发行人共拥有合计86项专利，其中发明专利共有35项。对比之下，同业可比公司的专利总数均超过400项，汉桑科技的发明专利数目在7家公司中排名倒数第二。
图：汉桑科技与可比公司的专利情况
针对此问题，深交所要求公司解释发明专利均于2020年申请的原因，专利数量与同行业可比公司是否存在显著差异，并说明招股说明书中公司技术创新性“行业领先”的具体依据。
汉桑科技在回复中表示：公司前期专注于业务拓展，未重视专利申请工作，部分研发成果通过技术诀窍保密的形式进行保护。公司2020年计划筹备上市，开始集中申请专利。公司从 2020 年开始有计划地进行专利申请工作。由于专利申请有一定的时间周期，因此发行人目前持有的专利数量较少。
截至本回复出具日，发行人境内外合计共有30项申请中专利，专利类型全部为发明专利。若上述申请中专利全部申请成功，则公司发明专利为65项、专利总数为116项，专利总数仍为行业垫底，发明专利数量勉强栖身中游。
此外，公司研发费用率也低于同行。报告期内，公司研发费用率为5.25%、5.22%、7.20%及 5.87%，同期可比公司的平均研发费用率为5.61%、6.37%、6.21%及6.54%，两者约有1个百分点的差距。
