汉桑科技IPO：突击式专利申请被问询
4月3日，证监会官网披露了汉桑(南京)科技股份有限公司(以下简称“汉桑科技”)首次公开发行股票注册的批复，公司IPO注册获同意。汉桑科技本次拟发行的股票数量为不超过3225万股，计划在深交所创业板募集资金10.02亿元，分别用于年产高端音频产品150万台套项目、智慧音频物联网产品智能制造项目、智慧音频及AIoT新技术和新产品平台研发项目，以及补充流动资金。
汉桑科技成立于2003年，是一家行业领先的提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商，致力于为全球知名音频品牌客户提供高性能音频、创新音频等产品的研发、设计、制造一体化服务。
招股书中，汉桑科技自称为一家以生产高性能音频产品、创新音频和AIoT 智能产品的音响公司，报告期内(2021年度至2024年上半年)所投入的研发费用也与同行业企业基本保持在同一水平。
财务数据显示，报告期内汉桑科技各年度产生的研发费用分别为 5350.59万元、7242.42万元、7425.67万元及3985.91万元，研发费用率分别为 5.25%、5.22%、7.20%及 5.87%。同期内，招股书所列同行业可比公司的平均研发费用率则分别为5.61%、6.37%、6.21%及6.54%，与汉桑科技不存在明显差异。
有所不同的是，汉桑科技所列研发费用中仅薪酬一项支出的占比便分别高达92.02%、90.91%、91.04%和90.06%，直接投入研发的费用占比却仅为3.81%、2.80%、2.39%和3.23%。在其所列同行业公司中，歌尔股份、国光电器、漫步者、惠威科技、奋达科技五家同行业公司2023年度研发费用支出中员工薪酬占比却仅为49.11%、72.46%、56.00%、76.61%和65.94%，与汉桑科技存在较大差异。
汉桑科技在招股书中表示，公司为江苏省高新技术企业，且目前已在南京、印度、丹麦分别成立了研发中心，共计拥有267人的研发团队。截至2024年9月23日已拥有的99项专利，其中境内授权专利78项，境外授权专利21项。
不过，汉桑科技的发明专利却均为2020年以后才开始研发，以致于深交所直接其要求“说明发行人发明专利均于2020年申请的原因，专利数量与同行业可比公司是否存在显著差异，是否存在专利授权使用等情况;结合发行人与同行业可比公司在技术特点、数据指标等方面的对比情况，说明发行人的技术创新性，招股说明书中披露“行业领先”的具体依据。”
关于以上问题对汉桑科技上市之路可能存在的影响，以及企业是否准备了相应的方案与措施等问题，新华网曾对企业提出了采访请求，但截至发稿仍未获得回复，对此也将持续进行关注。
